目標價衝600元！「這記憶體龍頭」被AI資料洪流擠爆　群聯營收也飆301％、法人看好缺貨潮延燒

記者莊蕙如／綜合報導

群聯（8299）與南亞科（2408）近期成為記憶體族群焦點。隨著AI應用快速擴張，帶動NAND Flash與DRAM需求同步升溫，市場供需結構正出現明顯變化。法人認為，記憶體產業已逐步擺脫傳統景氣循環模式，朝向結構性供給吃緊發展，不僅報價持續走高，也讓相關業者的獲利展望大幅改善。

市場觀察指出，過去NAND Flash需求主要來自智慧型手機與個人電腦，但AI時代來臨後，資料儲存需求呈現爆炸性成長。尤其大型語言模型從訓練階段進入推論與實際部署後，所產生的Token數量急速增加，進一步推升企業級儲存設備需求。

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在這波浪潮下，群聯成為主要受惠者之一。公司5月營收達228.28億元，年增幅高達301%，展現強勁成長力道。法人分析，儘管群聯持續採取較為謹慎的出貨策略，但在市場供不應求與價格上漲帶動下，營收表現仍明顯優於市場預期。

本土投顧指出，目前AI相關儲存需求增長速度遠超過供應鏈擴產速度，群聯現階段甚至僅能滿足客戶約三成至三成五的需求，顯示市場缺口依舊龐大。在價格與需求雙重推動下，公司第二季營收預估可達661.16億元，較去年同期大增270%，同時也有助於推升毛利率表現。

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另一方面，DRAM市場同樣進入供給緊縮階段。法人認為，目前產業最大的變化在於三星、美光及SK海力士等國際大廠，正持續將資源與資本支出轉向HBM及DDR5等高階產品，導致DDR4與LPDDR4供應量快速減少。

在此背景下，南亞科逐漸躍升為DDR4市場的重要供應者。市場分析指出，隨著主要國際原廠淡出部分DDR4產品線，南亞科在市場中的議價能力明顯提升，甚至逐步掌握價格主導權。

法人進一步指出，目前部分國際大廠優先將產能配置給重要策略客戶，包括SanDisk、Kioxia、Solidigm及思科等企業，使得市場可流通的DDR4顆粒供給進一步收縮，供需失衡情況持續加劇。

在報價持續上漲帶動下，法人大幅調升南亞科獲利預估，認為今年每股稅後純益（EPS）有機會達到54.47元水準，並同步將目標價上修至600元，反映市場對DDR4缺貨與漲價趨勢的高度期待。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。